До сих пор основным параметром характеризующим цену лизингового финансирования является удорожание (% в год). Давайте разберемся, действительно ли это базовый параметр цены или просто рыночная уловка? Что представляет собой финансовый лизинг? Это долгосрочная аренда с правом выкупа. По международным стандартам бухгалтерского учета лизинг практически приравнивается к кредиту, т.к. фактически лизинговая компания предоставляет финансирование, а лизингополучатель получает основное средство и к нему переходят все риски владения им. А для кредита существует своя мера измерения цены - это эффективная процентная ставка (% в год). Казалось бы, в чем отличие от удорожания? Но на самом деле отличия существенные. Разберем небольшой пример, допустим, вы берете кредит или лизинг на 600 руб. без первоначального взноса на три месяца под ставку 20% годовых (20%/12 в месяц) и гасите его ежемесячно по 200 руб. в месяц, тогда % будут следующими (% рассчитываются одинаково и для кредита и для лизинга):
| % в первый месяц=600*20%/12=10 руб. |
| % во второй месяц=400*20%/12=6,67 руб. |
| % в третий месяц=200*20%/12=3,33 руб. |
Суммарно % за три месяца = 10+6,67+3,33= 20 руб. - это и есть ваша плата за финансирование за весь срок договора или по-другому сумма переплаты.
А какое будет удорожание? Удорожание показывает, сколько % в год вы переплатите за предмет лизинга, т.е. в данном примере => сумма всех процентов/первоначальная стоимость предмета лизинга*4, где 4 - это коэффициент приведения к годовому значению(так как 3 месяца, это ¼ часть года). Итого Удорожание = 20/600*12/3=13,3%. Что мы видим? удорожание значительно меньше процентной ставки (13,3%<20%)!!
Ну и что, скажете Вы, и то и то финансовый показатель и почему бы не сравнивать сделки по удорожанию? Ответ следующий, удорожание показывает сколько % вы переплатите за год, но не учитывает когда вы будете гасить долг, раньше или позже. Опять можно сказать, ну и что, пусть я немного раньше заплачу, разницы нет, НО, если не платить раньше, а отнести эти деньги в банк? и получить проценты? Вы получите реальную прибыль!
Непреложная финансовая истина гласит, деньги имеют стоимость во времени, если Вы платите позже, а деньги держите в банке, то получаете прибыль, а наоборот убыток.
Для сравнения условий финансирования давно придумали эффективную процентную ставку и только она учитывает все нюансы графика погашения. И если вы будете сравнивать ставку удорожания со ставкой по кредиту или будете сравнивать графики между собой по удорожанию, то заведомо выберете невыгодный вариант, т.к. удорожание практически всегда меньше ставки по кредиту и не учитывает стоимость денег во времени! В то время как эффективная процентная ставка позволяет сравнивать любые кредиты между собой (с разными сроками, графиками погашения, с комиссией, без комиссии), то с помощью удорожания можно сравнивать только абсолютно идентичные варианты (один срок, один аванс, одинаковые графики платежей, одинаковая выкупная цена). Если только что-то меняется, например аванс или наклон графика, то лизинговые расчеты в таком случае сравнивать нельзя и вы практически в 100% случаях выберете невыгодный для себя вариант.
Давайте посмотрим, как влияет аванс на показатель удорожания, допустим, в примере выше предмет лизинга стоил 1000 руб., из которых 400 руб. заплатил лизингополучатель в качестве аванса, тогда удорожание будет равно: 20/1000*4=8%! Какой можно сделать вывод? Удорожание очень сильно уменьшается при увеличении аванса, но ваши затраты не меняются и эффективная процентная ставка тоже не меняется, она 20%. Но в коммерческом предложении лизинговой компании вы видите 8% удорожания, радуетесь и заключаете сделку.) И лизинговая компания вас не обманывает, вы действительно переплатите 8% в год, но не благодаря дешевому финансированию, а благодаря тому, что внесли большой аванс. Кроме аванса на удорожание существенно влияет наклон графика (уменьшающиеся платежи) и выкупная цена, ниже мы приводим миникалькулятор, который позволяет посчитать удорожание условной сделки при разных значениях эффективной процентной ставки, авансе и наклоне графика. Что называется, почувствуйте разницу и сами сделайте вывод, что является реальной мерой измерения цены лизинга, удорожание или эффективная процентная ставка.
